财联社7月17日讯（编辑 潇湘）如果选举前的民意调查结果可作参考的话，那么本周末日本参议院选举后，日本股市可能将面临中长线下跌的风险。而有鉴于本月以来日元和日债的疲弱表现，日本市场接下来遭遇“股债汇三杀”的命运，显然也无法排除……

 

多项地方民调显示，由自民党和公明党组成的日本执政联盟，可能会在本周末的选举中失去参院多数席位，这对日本首相石破茂来说，将是继去年10月意外失去众议院多数席位后遭遇的又一次挫折。

 

日本参议院总计有248个席位，本届参议院选举将改选其中的124席、补选1席。在这次不纳入改选的议席中，执政联盟拥有75席。因而，只有在参议院选举中获得至少50席，执政联盟才能维持多数地位。

 

而根据日本媒体本周二公布的民调结果显示，石破茂领导的自民党在参议院选举中预计将仅能获得35个席位，公明党预计获得9个席位，两党合计获得席位可能会低于维持多数地位所需的50席。

 

自本月以来，上述政治担忧已给日本市场带来了明显压力，7月日本股市的表现明显逊于MSCI全球指数——东证指数7月迄今累计下跌了1.2%，结束了此前连续三个月的涨势。

 

 

Nissay Asset Management首席分析师Toshiya Matsunami发现，从历史上看，执政党能否握有议会多数席位，对于日股走势而言有着显著的强弱差异。

 

如下图所示，当执政党失去多数席位时，东证指数平均需要35到75天才能见底，期间总跌幅平均达到8%左右；而如果执政党赢得选举，情况则要好得多，东证指数一般将能在约15天内触底，随后则明显走高。

 

 

尽管石破茂领导的自民党联盟很可能仍将是参议院中最大的党派，但失去多数席位的风险，正加剧市场对日本政府能否在8月1日截止日期前与美国达成贸易协议，以及其财政控制力削弱的担忧。在此次参议院选举中，反对党主要以大幅降低消费税的财政计划作为竞选纲领。

 

这些态势近来已明显了动摇了日本国债市场。10年期日本国债债券收益率本周二触及了2008年以来的最高位。受政治动荡和贸易摩擦影响，日元本月迄今表现也成为了主要非美货币中表现最差的货币之一。

 

美国总统特朗普本月早些时候已宣布将把日本的对等关税税率从4月初设定的24%上调至25%。该关税不适用于行业关税——目前美国对进口汽车及零部件商品的关税为25%，钢铁和铝的关税为50%。其中，汽车关税尤其对日本出口造成冲击，并增加了日本经济面临技术性衰退的风险。